Australija, 1880-tih godina. Ned Keli, kao šesnaestogodišnjak završava u zatvoru, nepravedno optužen za krađu konja. Nakon izlaska iz zatvora četiri godine kasnije, Ned je odlučan da živi pošteno. Nalazi posao na farmi kod engleskog veleposednika, a dodatno zarađuje boksom.
Međutim, sistem u kojem živi pun je predrasuda prema prvoj generaciji irskih imigranata tako da, nakon što policajac napadne njegovu sestru Kejt, Neda i njegovu majku optužuju za pokušaj ubistva. Prisiljen na beg, Ned odlučuje da se osveti.
S mlađim bratom Danom i dvojicom prijatelja, Stivom Hartom i Džoijem Bernom, osniva bandu koja pljačka banke po malim mestima. Ned je sve poznatiji kao nepobediv odmetnik, heroj među običnim ljudima i istovremeno najtraženiji čovek u Australiji.
Vlasti angažiraju višeg policijskog inspektora i čitavu vojsku policije ne bi li ga uhvatili, a Ned istovremeno planira neverovatnu akciju u konačištu u Glenroanu. Nakon događaja Ned će zauvek učvrstiti svoj status legendarnog revolucionarnog heroja australijske niže klase.